Что такое риск-менеджмент?

В одной из предыдущих статей мы разобрали различные стили трейдинга и методы анализа рынка. Однако на практике даже очень хорошее понимание рынка и применение своих навыков трейдером (управляющим) не дают стабильно получать прибыль на рынке. Не стоит забывать, что трейдинг — работа с вероятностями, а задача трейдера — найти такую ситуацию, в которой вероятность движения цены в ту или иную сторону будет выше, чем в другую. Зная об этом, можно с уверенностью сказать, что убытков в трейдинге избежать почти невозможно. Важно научиться принимать убытки и правильно с ними работать, управлять ими. Именно для этого необходим риск-менеджмент, представляющий собой набор правил, цель которых — описать выбор и размер допустимых потерь, а также действия трейдера в случае их достижения. Риск-менеджмент есть не только в трейдинге, а также в инвестициях, бизнесе и многих других сферах деятельности человека.

Задачи использования риск-менеджмента

1. Ограничить потенциально возможные убытки в случае, если рынок пойдёт вопреки ожиданиям трейдера.
2. Рационально распределить торговый депозит на различные позиции.
3. Получить положительное математическое ожидание от сделки и подкрепить его системой ограничения убытков.
4. Не дать трейдеру возможность потерять большую часть депозита во время серии убыточных сделок.

Базовые правила и принципы риск-менеджмента

1. Не стоить входить в сделку на весь депозит. Всегда стоит иметь достаточное количество средств, чтобы открыть новую сделку, перспектива возникновения которой может появиться в любое время.
2. Необходимо диверсифицировать свои вложения.
3. Придерживаться заранее выбранной системы риск-менеджмента.
4. Необходимо чётко знать свою систему риск-менеджмента.
5. Важно сдерживать свои эмоции. Нельзя дать страху и жадности проявить себя. Стоит открывать сделки только с холодной головой.
6. Не стоит рисковать деньгами, которые нет возможности потерять.
7. Надо всегда ограничивать убытки, в том числе потенциальные.
8. Желательно иметь страховой фонд средств, из которых в случае чего можно будет покрыть неожиданные убытки.
9. Если есть возможность ставить стоп-лосс, то делать это надо в любом случае.
10. Нельзя забывать о хеджировании дополнительных рисков, если они имеются.

Стоп-лосс и тейк-профит

Стоп-лосс — биржевая заявка, выставленная в торговом терминале трейдером или инвестором с целью ограничить свои убытки при достижении ценой заранее определённого уровня.

Тейк-профит — биржевая заявка, выставляемая с целью зафиксировать прибыль по позиции при достижении ценой определённой отметки.

Обе заявки можно выставлять одновременно или сразу же после входа в позицию. В некоторых случая опытные трейдеры не выставляют заявки типа тейк-профит и фиксируют прибыль вручную, однако стоп-лосс выставлять обязательно. Трейдинг без выставления стоп-лосс заявок заканчивается большими потерями и быстрым обнулением депозита, а если речь идёт о маржинальной торговле — ликвидацией.

Также с помощью данных заявок нужно подкреплять положительное математическое ожидание. Необходимо соблюдать соотношения длины тейк-профита к длине стоп-лосса не ниже чем 2 к 1. Чем выше оно будет, тем лучше. Поддержание данного соотношения даёт трейдеру возможность перекрыть несколько убыточных сделок одной прибыльной, то есть у него появляется право на ошибку. Однако это соотношение будет лишено какого-либо смысла, если трейдер берёт разный риск на сделку.

Риск на сделку

Ещё один важный параметр, с которым должен определиться каждый трейдер до открытия позиций — размер потерь, которые он может получить в случае закрытия позиции по стоп-лоссу. Лучше всего измерять его не в конкретной цифре (0,08 BTC, 50000₽, 1000$ и т.п.), а в процентах от депозита. Трейдер, придерживающийся данного правила, никогда не потеряет все свои деньги.

Размер риска на сделку каждый трейдер определяет самостоятельно, однако общепринятые значения всё же имеются. Считается, что нормальным уровнем является риск в размере 1–3% на сделку. Так как вся система риск-менеджмента призвана защитить трейдера от серии неудачных сделок, логично, что чем ниже риск на сделку он берёт, тем лучше он защищён.

Хеджирование

Интересной темой является хеджирование — страхование рисков изменения цены. Существуют различные методы хеджирования, но основной — с помощью деривативов (фьючерсы, опционы и т.п.). Оно используется многими бизнесами, не имеющими отношения к биржевым спекуляциям. В основном свои позиции хеджируют трейдеры, удерживающие свои позиции долгосрочно.

Приведём пример хеджирования на примере некоторых пулов Octopus Crypto Fund, деятельность которых направлена на торговлю NFT токенами. Многие NFT торгуются в ценах к Ethereum. Чтобы значительно уменьшить потери при резком падении Ethereum, управляющие постепенно наращивают позиции в опционах put со страйком 1000$ по данной монете. Таким образом они страхуют средства пула от резкого падения эфира.

Заключение

Риск-менеджмент является необходимой частью работы любого трейдера. Без соблюдения риск-менеджмента трейдинг превращается в некий аналог казино, в азартную игру, которая неминуемо закончится потерей всех денежных средств.